적정 주가 가치투자 법칙

예측하기 어려운 주식시장에 통하는 단 하나의 투자 원칙

적정 주가를 계산하는 미국주식 대가 이주택 교수의 가치투자 마스터 클래스

지금의 상승장을 미리 예측하고 과거 적정 주가에 주식을 살 수 있었다면 얼마나 좋을까? 가치투자는 결국 미래에 올 상승장을 대비하는, 지금 가장 필요한 투자의 자세다. 가치투자를 위해서는 적정 주가를 정확히 계산해내 기업의 가치를 알아보고, 길게 보고 투자하되 필요할 땐 매도하는 기술을 획득해야 한다. 이 모든 과정을 유튜브 누적 조회수 3,000만의 미국주식 대가 이주택 교수에게 구체적으로 배운다. 시장의 소음과 감정의 요동에서 벗어나, 기업의 가치를 직접 분석하고 그것을 근거로 스스로 투자결정을 할 수 있다면 그 어떤 시장도 두렵지 않다. PER·PBR 같은 기본 지표부터 DCF·할인율까지, 복잡한 개념을 가장 쉽게 풀어내며 실제 기업 예시를 통해 계산부터 판단, 매수와 매도 과정이 명확하게 보이도록 설계했다. 투자의 대가 이주택 교수의 6번째 저서로, 워런 버핏의 투자 철학에 4차 산업혁명 시대의 주도주 매매법까지 입힌 가치투자의 완결판이다.

지은이 : 이주택

대학생이던 1998년 IMF 때부터 주식투자를 시작했다. 2008년 리먼 브러더스 사태 이후로 한국 주식뿐 아니라 미국 주식과 채권, 부동산 투자에까지 투자 영역을 넓히며 ‘가격이 아닌 가치에 투자하는 법’을 실천해왔고, IT 버블 붕괴, 코로나 팬데믹 등 수차례의 시장 사이클을 직접 경험하면서 실전 투자에서 살아남았다. ‘주가는 결국 가치로 회귀한다’는 원칙 하나로 꾸준히 투자한 결과, 40대에 경제적 자유를 이루었다.

현재 유튜브 〈반교수의 미국 투자 스토리(미투리)〉 채널에서 매일 아침저녁 라이브 방송을 통해 꾸준히 시황분석과 경제 교육을 진행하고 있다. 이 채널에서 15만 구독자와 활발히 소통하고 올바른 투자 정보 및 노하우를 통찰력 있는 시각으로 전달하며 깊은 신뢰를 얻고 있다. 또한 MBC, KBS, SBS, 주간동아, 한경, 매경, 삼프로TV, 김작가TV 등 각종 경제 관련 매체에서 투자 이슈를 알기 쉽게 설명해 뜨거운 호응을 받았다.

필명은 ‘반교수(Professor Half)’다. 한국에서 대원외고, 고려대 학부, 동대학원을 졸업하고 미국에서 법학 박사 및 IT 정보학 석사를 취득했다. 현재는 미국 럿거스대학 로스쿨(Rutgers Law School) 종신교수로 일하고 있다. 한국에서 출간한 저서로는 《딸아 주식공부 하자》, 《다시 오는 기회, 미국 주식이 답이다》, 《수민이의 미국 주식 투자 스토리》, 《아들아, 미국주식 이렇게 하지 마라》, 《부자 아빠의 행복 철학》 등이 있다.

프롤로그

1부: 가치투자의 기초 다지기

1장. 가치투자자의 눈으로 시장을 보는 법

01 왜 지금 가치 투자인가

- 뉴스에 흔들리지 않을 적정 가격이 필요하다

- 주식투자는 매매다

- 사람들은 왜 비싸게 사고 싸게 팔까

- 결국 가치투자자만 생존한다

02 가치투자가 다른 투자와 다른 이유

- 적정가격을 높게 보는 성장투자 전략  

- 상품 구성이 중요한 적립식 투자전략  

- 가치투자와 반대인 모멘텀 투자전략

- 결국 가치투자가 돈을 가져다 준다

03 가치투자자의 포트폴리오

- 다양한 산업과 기업을 골고루 싸게 챙긴다

- 몇 개의 종목이 적당한가

2장. 가치투자의 전략 2단계

01 가치투자 전략 1단계: 좋은 기업을 고르는 5가지 기준

- 기준 1. 제품 직접 확인하기

- 기준 2. 시대의 흐름을 타고 지속적으로 성장할 수 있을지 파악하기

- 기준 3. SWOT 분석을 통해 특징과 약점 파악하기

- 기준 4. 기업의 운영 상황 고려하기

- 기준 5. 일시적인 정치, 경제 상황에 흔들리지 않기

02 가치투자 전략 2단계: 적정 주가

- 목표 주가가 아닌 적정 주가

- 적정 주가 계산의 기본 재료

- 적정 주가의 변동성과 한계

2부: 실전 투자를 위한 계산법

3장. 적정 주가 계산법 1: 상대적 밸류에이션

01 PER

- 가장 선호되는 멀티플, PER

- 산업마다 PER이 다른 이유

- 성장률을 반영해 파악하는 PEG과의 비교

02 상대적 적정 주가 계산법

- 상대적 적정 주가 계산 시 주의할 점

4장. 적정 주가 계산법 2: 절대적 밸류에이션

01 절대적 적정 주가를 계산하는 3단계

- 1단계: 현재 가치 계산

- 2단계: 최종 가치 계산

- 3단계: 한 주당 적정 가격 계산

02 절대적 적정 주가 계산 시 유의할 점

- 어떤 계산법에도 오차는 존재한다

5장. 적정 주가 계산법 3: 성장주의 적정 주가

01 마지막으로 계산하는 성장주의 적정 주가

- 마이너스 성장주들의 적정 주가

02 2가지 계산법: 피보나치 되돌림선, RSI

- 피보나치 되돌림선

- RSI

3부: 적정 주가와 실전매매

6장. 이제부터 실전이다! 가치투자 시작하기

01 언제 사야 하는가

- 휩쓸리듯 사지 말고 적정 주가에 사라  

- 적정 주가 그래프로 알아보는 매매 타이밍

02 언제 팔아야 하는가

- 수익 실현은 '열매를 따는 과정'이다

- 수익 실현은 생각보다 어렵다

- 타이밍을 재지 않고 분할 매도하는 방법

- 고점에 물리거나 바닥에서 파는 실수를 하는 경우의 그래프

03 적정 주가 업데이트

7장. 경제 흐름 읽으며 적정 주가 변경하기

01 4차 산업혁명과 경쟁자의 등장

02 거시경제 상황 변화와 적정 주가

03 금리와 적정 주가

04 달러 가치와 환율

05 국제 정치 상황과 뉴 노멀

8장. 나만의 시스템으로 가치투자 실현하기    

01 적정 주가 노트 작성법

02 고수가 되기 위해 지켜야 할 10가지 원칙

03 초보 투자자가 반드시 명심해야 할 것

04 가치투자를 위한 투자자의 마인드    

부록: 주식 고수의 자격

에필로그