1억부터는 포트폴리오다

‘기관형 대체투자’ 포함한 한국형 신 자산배분 전략

30대부터 60대까지 생애주기별 16개 실전 포트폴리오

지구 반대편 트러블 메이커의 말 한마디에 발작하는 변동성 속에서도 내 계좌를 지켜낼 새로운 개념의 자산배분 투자법을 알려준다. 국민연금을 비롯한 대형 기관, 고액 자산가들의 ‘글로벌 투자 전략 과외교사’ 역할을 해온 저자가 생생한 경험을 바탕으로 세계적 연기금의 전략을 국내 개인투자자 계좌에 녹여낼 방법을 담았다.

이 책은 단순히 예금과 주식, 채권 등을 몇 대 몇으로 나누는 자산배분을 넘어 ‘이름’이 아닌 ‘역할’에 따라 자산을 적재적소에 배분한다. IMA와 국민성장펀드를 활용해 기관의 전유물이었던 기업 대출, 부동산 금융, 인프라 자산에도 투자해 3고(고물가·고금리·고환율) 시대에 대비한다. 어떤 충격에도 살아남아 수익을 키워줄, ‘연기금처럼 투자하는’ 탄탄한 포트폴리오를 추구한다. 부동산 쏠림이 심하고 세금과 건강보험료에 민감한 국내 투자자의 현실까지 반영한 ‘한국형 해법’도 강점이다.

금융자산이 1억 원을 넘어서면 투자자의 질문은 달라지기 시작한다. 대박주를 찾던 시선은 안정성과 수익성이 함께 담보된 곳으로 옮겨진다. 이런 흐름에 맞춰 저자는 30대부터 60대까지 생애주기와 자산 규모에 따른 16개 실전 포트폴리오를 제시한다. 다양한 국내외 금융 상품, 혜택이 조금씩 다른 연금저축·IRP·ISA 활용법, 구체적인 리밸런싱 전략도 제공한다.

지은이 : 신환종

한문학, 정치외교학, 경영학을 전공한 통섭적 시각으로 세계 금융시장과 투자 상품을 분석하는 글로벌 투자 전략가. 국민연금 등 주요 기관투자자들에 채권, 외환, 원자재, 대체자산 투자 전략을 25년 넘게 제공해왔다. 2008년 금융위기 당시 뛰어난 예측과 리스크 분석으로 매경증권인상(투자 전략 부문)을 수상하고, 5년 연속 베스트 애널리스트 1위(크레딧 애널리스트 부문)로 선정되는 등 글로벌 투자 전략에 관한 국내 최고 전문가로 인정받았다.

2022년 9월부터 한국투자증권 운용전략 담당 상무로서 발행어음, 환매조건부채권(RP), 파생결합사채(ELB) 등 약 57조 원 규모의 고객 자산과 고유 자금에 대한 자산배분, 자산별 운용 전략, 개별 상품 투자 분석을 담당했다. 현재 한국투자증권 고문으로 있다.

성균관대 한문학과를 졸업하고 연세대에서 정치외교학 석사, 중앙대에서 경영학 박사 학위를 받았다. 서울신용평가, 알리안츠 글로벌 인베스터스 자산운용, 우리투자증권(리서치센터 크레딧 애널리스트), NH투자증권(FICC리서치센터장)에서 일했다. 저서로는 《1억부터는 포트폴리오다》 《인플레이션 이야기》 《땅, 돈, 힘》 《글로벌 투자 여행》이 있다.

프롤로그_ 자산이 커질수록 질문이 달라진다

1장. 한 자산에 쏠린 투자는 얼마나 위험한가

미국 주식시장 100년을 돌아보다 | 한국 금융시장은 왜 더 어렵게 느껴지는가 | 전망보다 무너지지 않을 구조가 먼저다

2장. 자산배분은 무엇을 해결해주는가

자산배분은 변동성을 낮추고 복리를 이어가게 한다 | 자산배분의 기본 문법 | 나에게 맞는 비율과 운용 방식 | 연기금이 확장한 자산배분 | 수익률 뒤에 숨은 위험 요인을 본다

3장. 개인투자자는 연기금에서 무엇을 배울 수 있을까

기관은 버틸 구조부터 짠다 | 주식은 국내외로 나누고, 전문성을 빌린다 | 채권은 조용한 영웅 | 대체투자의 중심은 사모펀드와 인프라 | 환율은 위험이자 수익의 또 다른 축

4장. 자산배분 전에 다시 물어야 할 질문

목표 수익률을 얼마로 잡을 것인가 | 주식시장은 정말 ‘항상’ 우상향하는가 | 국채는 언제나 안전자산인가 | 자산은 이름보다 역할로 나눠야 한다 | 금은 안전자산인가 | 가상자산에 투자해야 하는가 | ETF는 만능 도구인가

5장. 한국 현실에 맞게 자산배분하기

한국 투자자는 왜 자산배분이 어려운가 | 연금·세금·건보료를 고려한 한국형 절세 자산배분 | 주식만으로 자산배분이 가능할까 | 채권: 안정성과 현금흐름을 어떻게 만들까 | 달러 인컴 자산으로 현금흐름을 만든다 | 글로벌 크레딧의 중위험·중수익 효과 | 대체투자: 개인과 기관은 리그가 다르다 | IMA: 개인이 만나는 기관형 대체투자 | 국민성장펀드: 정책형 대체투자의 기회

6장. 내 상황에 맞는 한국형 포트폴리오 만들기

포트폴리오를 짜기 전에 | 30대: 돈은 모으고 있지만, 선택은 어려워진다 | 40대: 자산 규모가 커질수록 계좌가 중요해진다 | 50대: 은퇴 전 마지막 10년, 회복 시간이 줄어든다 | 60대: 은퇴 후 현금흐름이 기준이 된다 | 세금을 고려한 현명한 인출 전략 | 30~40대 주택 구입 예정자의 포트폴리오

7장. 변화하는 시장에서 포트폴리오를 점검하는 법

장기 전망은 ‘가정 점검’에 가깝다 | AI 혁명은 포트폴리오를 어떻게 바꾸는가 | 물가를 다시 올리는 네 가지 힘 | 디지털 자산은 위성 자산으로 다룬다 | 세계가 쪼개질 때, 내 돈은 어디에 있어야 하나 | 정부가 다시 경제의 주인공이 될 때 | 달러의 위상이 흔들리고 있다 | 스마트한 리밸런싱의 기준

에필로그_ 폭풍 속에서 항해하는 당신에게

부록 1_ 내 포트폴리오를 완성하는 7단계

부록 2_ 자산별 역할에 맞는 투자 상품 리스트