로스-투자에 실패하는 사람들의 심리-

6000피 불장에서도 손실 보는 사람들을 위한 책

“버는 방법은 다양하지만, 잃는 방법은 비슷하다”

‘잃지 않는 마인드’를 심어줄 투자 심리 바이블

연일 신고가를 갈아치우는 강세장에서도 시장 참여자들은 시장 수익률을 능가하려 애쓴다. 전설적인 거물들의 부자 되는 법을 공부하고, 다양한 분석 모델과 지표를 동원하고, 격언을 외운다. 하지만 시장에 널린 성공 원칙들은 너무 다양할뿐더러 서로 모순되는 경우도 많다. 그렇다면 반대의 경우는 어떨까? 손실을 관리하지 못하고 파산에 이르는 경로들은 놀라울 정도로 유사하다. 그렇다면 ‘버는 법’보다 ‘잃지 않는 법’이 더 확실한 생존 전략 아닐까?

짐 폴은 바로 그 전략의 전문가다. 그는 상품 선물 거래로 시카고 상업거래소에서 부와 명예의 정점에 섰던 전설적인 트레이더다. 두 달 만에 백만 달러를 잃고 파산했던 그는 절치부심 끝에 자신의 처절한 실패를 심리학적으로 해부한다. 그리고 펀더멘털이나 기술적 분석보다 중요한 것은 결국 그 도구를 다루는 ‘투자자의 심리’임을 규명한다.손실을 기록 중인 계좌를 보면 자존심이 상하는가? 시장에 복수하고 싶은 마음에 매매를 계속하는가? 매일 차트만 바라보면서 불안한 마음으로 짧은 익절과 긴 손절을 반복하는가? 그렇다면 ‘버는 법’보다 ‘잃지 않는 법’을, ‘잃을 때 잘 잃고 살아 나가는 법’을 배워야 할 때다

지은이 : 짐 폴 (Jim Paul)

시카고 상업거래소(CME)의 운영위원을 역임한 전설적인 트레이더이자 리스크 관리 전문가. 켄터키 북부의 작은 마을에서 태어나 일반인을 대상으로 하는 브로커, 객장 트레이더, 리서치 디렉터, 거래소 운영위원 등을 거치며 금융계의 정점에 올랐다. 성공 가도를 달리던 1983년, 대두유 선물 거래에서 단 75일 만에 160만 달러를 잃고 파산했다. 이 경험으로 시장에서 패배하는 이유는 기법의 부재가 아니라, 자신의 유능함을 증명하려는 오만과 손실을 인격적 실패로 받아들이는 심리적 오류에 있다는 사실을 깨달았다. 이후 재기에 성공하고 모건스탠리 딘 위터의 뉴욕 본사 국제 에너지 부문 수석 부사장을 지냈다. 카 퓨처스 뉴욕 지사의 에너지 부문 부사장으로 재직하던 중, 2001년 9월 11일 세계무역센터 북쪽 타워 92층에서 사망했다

지은이 : 브렌던 모이니핸 (Brendan Moynihan)

블룸버그 뉴스의 수석 편집자이자 마켓필드 자산운용의 전무 이사다. 밴더빌트 대학교 오웬 경영대학원에서 재무학 겸임교수로도 재직했다. 월스트리트에서 20년 넘게 트레이더와 리스크 관리자로 근무한 실무 경험을 바탕으로, 2007년부터 블룸버그에서 인기 칼럼인 ‘오늘의 차트’를 운영하며 시장의 거시적 흐름과 자산 배분 전략을 분석해 왔다. 시장의 작동 원리를 꿰뚫는 통찰력을 바탕으로 짐 폴의 파멸적인 실패 경험을 투자 심리와 리스크 관리의 바이블로 승화시키는 데 결정적 역할을 했다. 저서로는 2008년 금융 위기의 구조를 파헤친 《파이낸셜 오리가미(Financial Origami)》와 《기대에 기반한 거래(Trading on Expectations)》 등이 있다.

옮긴이 : 신예경

성균관대학교 영어영문학과를 졸업하고 같은 대학에서 셰익스피어 연구로 석사학위를 받았다. 미국 미시간 주립대학교 영문학과에서 르네상스 및 초기 모던을 전공하며 박사과정을 이수하던 중 우연히 시작한 번역에 매료되어 전문 번역가의 길에 들어섰다. 옮긴 책으로 《마음 정렬》, 《스트레스의 힘》, 《러브 코드》 등이 있다.

추천의 글_투자 전에 읽어야 할 손실 관리 바이블

개정판 서문_손실의 원인은 ‘마음’에 있다

초판 서문_대부분이 번 돈보다 더 많은 돈을 잃는다

1부_어느 트레이더의 회상

1장_결핍으로부터

캐디 펜의 동전 던지기 / 리틀 야구단의 꿈은 날아가고

2장_진짜 세상으로

남학생 사교클럽 / 진이 술인가요, 카드게임인가요? / 수업은 뒷전 / 미래를 엿보다 / 학교를 떠나며 / 귀관은 지금 군인이다 / 뇌 관찰자와 나비

3장_미다스의 손과 목재 거래

시카고 입성 / 객장의 실력자들 / 추월차선 위의 인생 / 정점에서

4장_경이로운 투기자

목재의 폭락 / 아라비안 말의 비극 / 대두유 스프레드 전략 / 부자로 가는 길 / 종말의 전조 / 대두유가 미끄러지다 / 현기증 / 바닥

5장_정답을 찾아서

프로들은 어떻게 돈을 벌까 / 반대되는 조언들 / 손실 물타기 / 천장과 바닥 잡기 / 울타리 구축하기 / 손실에 관한 격언들

2부_백만달러를 잃고 깨달은 것들

돈을 잃는 방법은 비교적 가짓수가 적다 / 때로는 폐기해야 할 격언들

6장_손실과 상실의 심리적 역학

외적인 손실과 내적인 상실 / 시장 손실이 내적 상실로 변하기까지 / 내적 상실 5단계 / 시장 참가자의 내적 상실 5단계 / 손실은 비즈니스의 일부일 뿐

7장_투자인가 투기인가 도박인가

내재된 리스크 / 새로 형성된 리스크 / 당신이 하는 일을 알고 있습니까 / 무한대 손실의 위험 / 확률에 관한 6가지 심리적 오류 / 몇 가지 흔한 오해들 / 부자가 되고 싶은가 예언자가 되고 싶은가

8장_군중의 심리

군중과 감정주의 / 군중에 관한 대표적인 통념 / 군중이란 무엇인가 / 군중의 특성 3가지 / 두 개의 심리적 군중 모델 / 감정주의를 피하라 / 희망과 공포의 역설 / 광기와 패닉: 희망과 공포가 군중을 만날 때

3부_다시 시장으로 뛰어들기 전에

9장_원칙과 기법과 눈먼 투기꾼들

불확실성이 시장의 존재 이유다 / 리스크에 대처하는 3개의 선택지 / 결정해야 하는 것들과 결정할 수 있는 것 / 예측하지 말고 계획할 것 / 감정이 당신을 잡아먹지 않게 하려면 / 계획은 ‘주관’의 개입을 방지하는 장치

결론_기분이 좋아지는 일을 할 것

덧붙이는 말_마땅히 피해야 할 실패의 공식

부록

주석

참고문헌